Friday 23 March 2018

शेयर - विकल्प - अधिग्रहण के दौरान


अधिग्रहण में शामिल दो कंपनियों की शेयर कीमतों का क्या होता है। जब एक फर्म एक अन्य संस्था का अधिग्रहण करता है, तो आमतौर पर दोनों कंपनियों के स्टॉक मूल्य पर अनुमान लगाया जाने वाला अल्पकालिक प्रभाव होता है सामान्य तौर पर, अधिग्रहित कंपनी का शेयर गिरता जा रहा है जबकि लक्ष्य कंपनी का शेयर बढ़ेगा। कारण लक्ष्य कंपनी का शेयर आम तौर पर बढ़ता जाता है कि अधिग्रहण करने वाले कंपनी को अधिग्रहण के लिए प्रीमियम का भुगतान करना पड़ता है जब तक कि अधिग्रहण करने वाली कंपनी लक्ष्य कंपनी के शेयर की मौजूदा कीमत की तुलना में प्रति शेयर ज्यादा नहीं देती है अधिग्रहण कंपनी को अपने शेयरों को बेचने के लक्ष्य के मौजूदा मालिकों के लिए बहुत कम प्रोत्साहन है। अधिग्रहण कंपनी के शेयर आम तौर पर कई कारणों के लिए नीचे जाता है, जैसा कि हमने उपर्युक्त बताया है, अधिग्रहण करने वाली कंपनी को वर्तमान में लक्ष्य कंपनी से अधिक भुगतान करना होगा यह सौदा करने से परे सौदा करने के लिए लायक है, वहाँ अक्सर अधिग्रहण के साथ शामिल कई अनिश्चितता हैं कुछ ऐसी समस्याएं हैं जो अधिग्रहण कंपनी डूरी का सामना कर सकती हैं अधिग्रहण एनजी। एक अशांत एकीकरण प्रक्रिया जो विभिन्न कार्यस्थल संस्कृतियों को एकजुट करने के लिए जुड़ी होती है। प्रबंधन शक्ति संघर्षों की वजह से सबसे अधिक उत्पादकता। खरीद करने के लिए अतिरिक्त ऋण या खर्च करना चाहिए। शुल्कों और सद्भावना.हमें यह ज़ोर देना चाहिए कि हमने जो चर्चा की है वह यहां अधिग्रहीत कंपनी के स्टॉक के दीर्घकालिक मूल्य पर नहीं छूती है यदि अधिग्रहण आसानी से हो, तो यह अधिग्रहण कंपनी के लिए लंबे समय में अच्छा होगा। इस विषय के बारे में अधिक, विलय और अधिग्रहण की मूल बातें देखें। एक विलय और शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के बीच अंतर को समझें, जिसमें एक कंपनी एक और पढ़ें जवाब हासिल कर सकती है। विलय और अधिग्रहण के बीच अंतर के बारे में जानें एक कंपनी को पढ़ने या पढ़ने के लिए मर्ज करना। मूल्यांकन करें कि क्या कंपनी एक अच्छा अधिग्रहण स्पष्ट है इसकी कीमत, ऋण भार, मुकदमेबाजी और वित्तीय वक्तव्यों का विश्लेषण करके खा लिया उत्तर पढ़ें। शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण और एक अनुकूल अधिग्रहण के बीच के अंतर के बारे में जानें, और समझें कि प्रॉक्सी झगड़े और निविदा कैसे पढ़ें। सामान्य अर्थों में, विलय और अधिग्रहण या अधिग्रहण बहुत ही कॉरपोरेट कार्रवाइयां - वे पहले दो जवाब पढ़ते हैं। विभिन्न प्रकार की जहर की गोली रणनीतियों के बारे में जानने के लिए जो कंपनियां लक्षित लक्ष्य से बचने के लिए इस्तेमाल करती हैं, और पढ़ें जवाब समझते हैं। ब्याज दर जिस पर एक डिपॉजिटरी संस्था फेडरल रिजर्व किसी अन्य डिपॉजिटरी संस्था के लिए। 1 किसी दिए गए सुरक्षा या बाजार सूचकांक के लिए रिटर्न के फैलाव का सांख्यिकीय उपाय या तो या तो मापा जा सकता है। 1 9 33 में अमेरिकी कांग्रेस ने बैंकिंग अधिनियम के रूप में पारित किया, जिसने वाणिज्यिक बैंकों को निवेश में भाग लेने से मना किया। गैरफार्म पेरोल खेतों, निजी घरों और गैर-लाभकारी क्षेत्र के बाहर किसी भी नौकरी को संदर्भित करता है यूएस लैब का ब्यूरो या। भारतीय रुपया की मुद्रा के लिए मुद्रा का संक्षिप्त नाम या मुद्रा प्रतीक, भारत की मुद्रा: रुपया 1 से बना है। एक दिवालिया कंपनी की परिसंपत्तियों पर बोली लगाने वालों के एक पूल से दिये गये एक इच्छुक खरीदार से प्रारंभिक बोली। विलय और अधिग्रहण लेन-देन के संदर्भ में स्टॉक विकल्प का उपचार। विलय और अधिग्रहण लेनदेन में एक प्रमुख मुद्दा यह है कि क्या, और किस हद तक, बकाया विकल्प लेनदेन के पूरा होने में बचेंगे और क्या और जब विकल्पों का निस्तारण हो जाएगा त्वरित रूप से इन प्रकार के लेनदेन के संबंध में बकाया पुरस्कारों के इलाज के लिए स्पष्ट, स्पष्ट प्रावधान शामिल करने के लिए उचित मसौदा तैयार इक्विटी प्रोत्साहन योजना के लिए महत्वपूर्ण है, जिसमें विलय या समेकन में किसी अन्य इकाई द्वारा कंपनी के एकीकरण या अधिग्रहण शामिल है, या सभी या काफी हद तक एक कंपनी की परिसंपत्तियों की एक बिक्री जिसके बाद एक कॉर्पोरेट लेनदेन के रूप में संदर्भित किया जाता है। क्या एक सहयोगी के नियंत्रण में बदलाव त्वरित रूप से निपटाए जाने के लिए वाई से व्यापार का निर्णय होना चाहिए और प्रभाव से एक अलग और अलग मुद्दा होगा, कॉर्पोरेट लेनदेन के बकाया विकल्प पर होगा इक्विटी प्रोत्साहनों का एक कॉर्पोरेट लेनदेन के वार्ता में महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है, क्योंकि उनके उपचार की कीमत पर असर पड़ सकता है। कॉर्पोरेट लेनदेन और स्टॉकहोल्डर्स द्वारा प्राप्त किए जाने वाले विचार। कॉरपोरेट लेनदेन। कॉर्पोरेट लेनदेन की बातचीत में अनपेक्षित परिणाम और अपरिहार्य बाधाओं से बचने के लिए, इक्विटी प्रोत्साहन योजनाओं के लिए कंपनी के लिए अधिकतम लचीलेपन को अपने प्लान के तहत सम्मानित रूप से समायोजित करना चाहिए। एक कंपनी के निदेशक बोर्ड अपने विवेकाधिकार में कॉर्पोरेट लेनदेन के समय निर्धारित करने के लिए कि बकाया विकल्प 1 धारक या अधिग्रहणकर्ता द्वारा प्रतिस्थापित किए जाने चाहिए, 2 अधिग्रहण के समय रद्द कर दिया गया हो, अगर पहले से प्रयोग नहीं किया गया हो, या 3 विनिमय में भुनाया एक्सचेंज के बीच अंतर के बराबर नकद भुगतान के लिए कॉरपोरेट लेन-देन में प्राप्त होने वाले विकल्प की सिक्योरिटी की कीमत और अंतर्निहित स्टॉक की कीमत प्रति शेयर अच्छी तरह से तैयार की गई योजना में, विकल्पों को समान रूप से व्यवहार करने की आवश्यकता नहीं है उदाहरण के लिए, नकदी लेनदेन में इसे रद्द करने के लिए सबसे ज्यादा वांछनीय होगा कोई विकल्प नहीं के लिए पैसे के विकल्प के लिए और पैसे के विकल्पों में नकद भुगतान के लिए प्रदान करते हैं। आकस्मिक बनाम प्रतिस्थापन। एक अधिग्रहक अधिग्रहणकर्ता के मौजूदा इक्विटी प्रोत्साहन योजना पूल को समाप्त करने से बचने के बजाय उन्हें लक्षित करने के बजाय लक्ष्य कंपनी के विकल्प मान सकते हैं। पुरस्कारों के लिए अनजान संशोधनों से बचने के लिए जो कि एक विकल्प के रूप में एक प्रोत्साहन स्टॉक ऑप्शन के रूप में एक गैर-स्टॉक स्टॉक विकल्प के रूप में अर्हता प्राप्त करना या 1 99 86 के आंतरिक राजस्व संहिता की धारा 40 9 ए के आवेदन को आंतरिक राजस्व संहिता के रूप में परिवर्तित करना है, इसके अलावा, अगर अधिग्रहणकर्ता एक है सार्वजनिक कंपनी, कुछ सीमाएं और नियमों के अधीन, स्टॉक एक्सचेंज लक्ष्य कंपनी के अनुमान के अनुसार शेष योजना जारी करने की अनुमति देती है अतिरिक्त शेयरधारक की मंजूरी के बिना एल। इसके विपरीत, एक अधिग्रहक लक्ष्य कंपनी के विकल्पों को ग्रहण करने के बजाय विकल्प का निर्णय ले सकता है क्योंकि अधिग्रहणकर्ता अपने सभी विकल्पों को एक समान नियम और शर्तों के लिए चाहता है, यह मानते हुए विकल्प विकल्प के बिना और इसके तहत किया जा सकता है। आंतरिक राजस्व संहिता के लागू प्रावधान इसके अतिरिक्त, अगर अधिग्रहक एक सार्वजनिक कंपनी है, तो अधिग्रहणकर्ता को सिक्योरिटीज कानूनों के तहत प्रतिस्थापित विकल्पों के आधार पर शेयरों को पंजीकृत नहीं करना होगा क्योंकि एक पंजीकरण बयान पहले से प्रभावी होगा, जो कि मामला नहीं है ग्रहण के विकल्प के संबंध में। एक अधिग्रहक विकल्प नहीं ग्रहण करना चाहता हो सकता है क्योंकि उनकी शर्तों या कंपनी को अपने कर्मचारियों के भीतर विकल्प प्रदान करने वाली गहराई अपने मुआवजे की संस्कृति के साथ असंगत हो सकती है यदि अधिग्रहणकर्ता अंतर्निहित स्टॉक के लिए नकद भुगतान नहीं कर रहा है कॉर्पोरेट लेन-देन स्टॉक विकल्प को बाहर निकालने के लिए तैयार नहीं हो सकता है इसलिए योजना को अवधि के लिए लचीलापन प्रदान करना चाहिए लक्षित कंपनी के अधिग्रहणकर्ता की स्थिति को संतुष्ट करने के लिए लक्ष्यीकरण कंपनी के लिए क्रमिक विकल्प, जैसे कि लक्षित कंपनी के कर्मचारी आगे बढ़ने के लिए सर्वोत्तम क्षतिपूर्ति कैसे करें, जो विकल्पों के उपयोग में शामिल नहीं हो सकते या न हो सकते हैं रद्द करने के दौरान, विकल्प को उनके व्यायाम करने का अवसर प्रदान किया जाता है। कॉरपोरेट लेनदेन के समय तक निहित विकल्प अपरिवर्तनीय रूप में, हाल के वर्षों में पानी के नीचे स्टॉक विकल्प अधिक प्रचलित हो गए हैं, एकतरफा पानी के विकल्पों को एकतरफा रद्द करने और अधिग्रहण के लिए बाद के समापन कमजोर पड़ने और क्षतिपूर्ति आय व्यय से बचने की क्षमता को लक्षित कंपनी अपने स्टॉकहोल्डर्स और कर्मचारियों के बीच, एक कारपोरेट लेनदेन में इन विकल्पों की अधिक उत्पादक तरीके से पुनर्वितरित करने के लिए। विकल्प को संसाधित करने से एक अधिग्रहणकर्ता को समान विकल्प मिलते हैं, जिसमें समापन करने वाले विकल्प शामिल हैं, जिसमें बिना किसी समापन प्रशासन, क्षतिपूर्ति व्यय या वृद्धि हुई है संभावित कमजोर पड़ने यह बिना कर्मचारियों के अपने इक्विटी के लिए नकद प्राप्त करने के लिए एक आसान तरीका प्रदान करता है पहले व्यायाम करने के लिए आउट-ऑफ-जेब आउट करने के लिए विकल्प विकल्प के प्रशासनिक और कर रिपोर्टिंग प्रक्रिया को सरल करता है, क्योंकि विकल्प को नकद भुगतान प्राप्त होगा और कंपनी को शेयर जारी करने की प्रक्रिया निजी कंपनी विकल्प धारकों को बाहर भुखाने के पक्ष में है क्योंकि यह आखिरकार निवेश को बनाने के बिना तरलता के साथ विकल्प प्रदान करता है। नियंत्रण के परिवर्तन पर निपटाए का स्थान। एक अलग मुद्दा जो मूल्यांकन के समय या कॉर्पोरेट के समय लेन-देन, क्या यह है कि क्या किसी भी विकल्प का निपटा त्वरित किया जाना चाहिए, यदि कॉर्पोरेट लेनदेन का गठन या कंपनी के नियंत्रण में परिवर्तन के परिणामस्वरूप एक्सीलेरेशन प्रावधान इक्विटी प्रोत्साहन योजना या योजना के बाहर अन्य समझौतों में निर्धारित किए जा सकते हैं, जैसे कि पुरस्कार, रोजगार समझौते, या विच्छेद और अवधारण समझौतों के बारे में बताए गए समझौते आम तौर पर, नियंत्रण त्वरण में बदलाव ईथ के रूप में होता है एक सिंगल ट्रिगर या दोहरी ट्रिगर होती है कुछ योजनाएं और व्यवस्था में एकल और दोहरे ट्रिगर दृष्टिकोण के संकर होते हैं, जैसे नियंत्रण घटना के परिवर्तन पर पुरस्कारों का आंशिक निषेध, अतिरिक्त निहित करने के साथ, यदि दूसरा ट्रिगर करने वाला ईवेंट होता है या निहित होता है यह कॉरपोरेट लेनदेन में विकल्पों के उपचार पर निर्भर करता है, जैसे कि घटना में तेजी से निपटाए जाने के लिए, जो पुरस्कार को अधिग्रहणकर्ता द्वारा ग्रहण नहीं किया जाता है, क्योंकि विकल्प को अब विकल्प प्राप्त करने के बाद पोस्ट-लेन-देन का मौका नहीं मिलेगा निहित होने के बावजूद, भले ही वह नियोजित रहता है। सिंगल ट्रिगर। एक ट्रिगर प्रावधान के तहत, विकल्प का निपटा त्वरित हो जाता है और नियंत्रण के परिवर्तन के तुरंत बाद पुरस्कारों का अभ्यास किया जा सकता है। विकल्प धारकों और शेयरधारकों के हितों को विकल्प धारकों को उनके द्वारा बनाए गए मान में साझा करने की अनुमति देकर संरेखित करता है। सभी कर्मचारियों के न्यायसंगत उपचार के लिए प्रदान करता है, चाहे उनके कार्यकाल की परवाह किए बिना सभी विकल्पों को पूरा किया जा सके। एक अंतर्निहित अवधारण पुरस्कार प्रदान करता है, जो लक्षित कंपनी को अधिग्रहणकर्ता को एक अखंड प्रबंधन टीम प्रदान करने की अनुमति देता है, जो किसी कॉरपोरेट लेन-देन की तारीख के माध्यम से नकद प्रतिधारण व्यवस्था की आवश्यकता को समाप्त कर सकता है। किसी भी आय पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता क्योंकि निहित इक्विटी पुरस्कार को लक्षित कंपनी के खर्च के रूप में माना जाता है। लाभकारी जब अधिग्रहक मौजूदा इक्विटी प्लान को समाप्त करने जा रहा है या न मानी गई विकल्पों को मानता या प्रतिस्थापित नहीं करेगा। विकल्प धारकों के लिए अप्रत्याशित रूप में देखा जा सकता है जिन्हें अधिग्रहणकर्ता द्वारा समाप्त कर दिया जाएगा या हाल ही में लक्षित कंपनी द्वारा नियोजित किया गया था। नियंत्रण के परिवर्तन के बाद कोई प्रतिधारण या प्रेरक मूल्य नहीं। अधिग्रहणकर्ता को अपने स्वयं के इक्विटी पोस्ट लेन-देन को लक्षित कंपनी के नए प्रोत्साहन देने वाले कर्मचारियों को जारी करने की आवश्यकता होगी। त्वरण के संबंध में भुगतान उस विचाराधीन से लिया जाएगा जो अन्यथा लक्ष्य कंपनी के शेयरधारकों के पास जाएंगे। अधिग्रहणकर्ता को इस तथ्य से निपटना चाहिए कि उसके अधिग्रहित कार्यबल ने इक्विटी पुरस्कार पूरी तरह निहित किया है, जबकि इसके पहले से मौजूद कर्मचारी नहीं करते हैं, जो एकीकरण के मुद्दों को प्रस्तुत कर सकते हैं। शेयरधारकों और निवेशकों, और विशेष रूप से प्रशासन समूहों द्वारा, एक समस्याग्रस्त वेतन अभ्यास के रूप में नकारात्मक रूप से देखा गया। डबल ट्रिगर। डबल ट्रिगर प्रावधान के अंतर्गत, पुरस्कारों का निदान केवल तभी गति देता है यदि दो घटनाएं होती हैं, तो नियंत्रण में परिवर्तन होना चाहिए दूसरा, विकल्प धारक के रोजगार को बिना किसी कारण के अधिग्रहणकर्ता द्वारा समाप्त कर दिया जाना चाहिए या विकल्प को नियंत्रण के परिवर्तन के बाद एक निश्चित अवधि के भीतर अच्छे कारण के लिए अधिग्रहणकर्ता को छोड़ देता है। संरेखण विकल्प धारक और शेयरधारक के हितों को और अधिक पूरी तरह से। वरिष्ठ अधिकारियों के लिए महत्वपूर्ण प्रतिधारण उपकरण प्रदान करता है जो एकीकरण प्रक्रिया के लिए महत्वपूर्ण हैं। अधिग्रहणकर्ता द्वारा नकदी या अतिरिक्त इक्विटी के रूप में अतिरिक्त प्रतिधारण प्रोत्साहन की आवश्यकता को कम करता है नियंत्रण में बदलाव के कारण रोजगार समाप्ति की स्थिति में विकल्प धारक के लिए सुरक्षा प्रदान करता है। कॉरपोरेट गवर्नेंस और स्टॉकहोल्डर एडवाइजरी ग्रुप द्वारा वेशिंग के त्वरण के लिए पसंदीदा दृष्टिकोण के रूप में देखा गया। शेयरधारकों के विपरीत विकल्प धारक, कंपनी के शेयर या अधिग्रहण के शेयर के मूल्य में किसी भी ठोस वृद्धि में तुरंत हिस्सा नहीं ले सकते। मूल्य का नुकसान यदि निष्पादित विकल्प अधिग्रहणकर्ता द्वारा ग्रहण या प्रतिस्थापित नहीं किए जाते हैं, क्योंकि दो बार ट्रिगर बेकार है यदि पुरस्कार समापन पर समाप्त हो जाएंगे। यदि त्वरण पर्याप्त भुगतान प्रदान करता है, तो यह अधिग्रहणकर्ता द्वारा बनाए रखने वाले कर्मचारियों के लिए और प्रोत्साहन के लिए एक प्रोत्साहन प्रदान करता है जो नियोक्ता को छोड़ने के लिए कहा जाता है। लेनदेन, कंपनियों को निम्नलिखित कदम उठाने पर विचार करना चाहिए .1 कंपनी की मौजूदा इक्विटी प्रोत्साहन योजनाओं की समीक्षा करने और समझने के लिए कंपनी की क्षमता या क्षमता की कमी के कारण कंपनी के स्टॉक विकल्प और अन्य पुरस्कारों का इलाज कॉर्पोरेट कार्पोरेट लेनदेन के संबंध में करना है, और विचार करें कि क्या समस्या अनुदान को ठीक करने के लिए योजना या समझौते में संशोधन किया जा सकता है .2 पुष्टि करें कि कंपनी की मौजूदा इक्विटी प्रोत्साहन योजनाएं विकल्प के साथ सहमति के बिना स्वीकृति, समाप्ति और नकद विकल्प के बिना स्पष्ट रूप से और अननुरूप रूप से अनुमति देती हैं बिना किसी विचार के विकल्प। 3. सुनिश्चित करने के लिए नियंत्रण प्रावधानों में परिवर्तन किए हुए किसी भी और सभी समझौतों की समीक्षा करें कि एक कॉरपोरेट लेनदेन में पुरस्कार के उपचार को नियंत्रित करने और यदि कोई भी संगत हो तो नियंत्रण में बदलाव का प्रावधान है। मुआवजे की व्यवस्थाओं और कंपनियों में कानून और बाजार प्रथाओं में लगातार बदलाव के प्रकाश में इक्विटी प्रोत्साहन योजनाओं और समझौते के अनुरूप समय-समय पर समीक्षा करें लेनदेन. यदि आपको इस चेतावनी के बारे में कोई सवाल है, तो लेखकों या आपके मिंटज़ लेविन वकील से संपर्क करें। मेरे कॉल विकल्पों का क्या होगा अगर अंतर्निहित कंपनी को खरीदा जाता है। ब्याज दर जिस पर एक डिपॉजिटरी संस्था फेडरल रिजर्व किसी अन्य डिपॉजिटरी संस्था के लिए। 1 किसी दिए गए सुरक्षा या बाजार सूचकांक के लिए रिटर्न के फैलाव का सांख्यिकीय उपाय या तो या तो मापा जा सकता है। 1 9 33 में अमेरिकी कांग्रेस ने बैंकिंग अधिनियम के रूप में पारित किया, जिसने वाणिज्यिक बैंकों को निवेश में भाग लेने से मना किया। गैरफार्म पेरोल खेतों, निजी घरों और गैर-लाभकारी क्षेत्रों के बाहर के किसी भी काम को संदर्भित करता है अमेरिकी ब्यूरो भारतीय मजदूर भारतीय मुद्रा के लिए मुद्रा का संक्षिप्त नाम या मुद्रा प्रतीक, भारत की मुद्रा 1 रुपए से बना है। दिवालिया कंपनी द्वारा चुने गए एक इच्छुक खरीदार से एक दिवालिया कंपनी की संपत्ति पर प्रारंभिक बोली बोलीदाताओं के एक पूल से ।

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